Formation Dérivés de crédit : mécanismes, évaluation et utilisations

Objectifs

Connaître les mécanismes et l’utilisation des principaux dérivés et structurés de crédit
Appréhender les principes de valorisation et de gestion des risques
Comprendre les risques liés à ces produits

Participants

Approche Pédagogique

Dates de Formations

28 et 29 Mai 2019

18 et 19 Juin 2019

26 et 27 Sept. 2019

28 et 29 Nov. 2019

Programme

1/ Evolution du marché
- • Origines du marché
- • Développement des structurés de crédit
- • origines de la crise 2007/2008
- • Evolution du cadre règlementaire
2/ Le risque de crédit
- • Risque de crédit et de contrepartie
- • Le modèle de Merton
- • CVA et DVA
3/ Asset swaps
- • Capturer le risque crédit
- • Principes et paramètres de valorisation
- • Montage d'un asset swap
- • Comprendre les différents spread : Asset swap spread, Z spread...
4/ Credit Default Swaps
- • Principe et flux
- • Utilisation des CDS
- • Cotation et Trade de CDS
- • Aspects juridiques : Confirmation ISDA - processus d'enchère
- • Gestion du risque de crédit
- • Stratégies de couverture et de trading
- • Valorisation et sensibilité d'un CDS
- • Comprendre la base
- • Etude de cas :
  - - Etudes de quelques évènements de crédit
  - - Le cas des Credit Linked Notes
  - - Bootstraping des probabilités de défaut à partir des CDS
5/ Itraxx et Itraxx tranché
- • Définitions
- • Stratégies d'arbitrage et de couverture
- • Impact d'évènements de crédit sur l'indice
- • Pricing et cotation
- • Itraxx swaptions
- • Markit iBoxx TRS
6/ First to Default Baskets
- • Comprendre la corrélation d'instants de défaut
- • Structuration d'un First to Default Basket
7/ Les structurés de Crédit
- • Principe de titrisation
- • Revue des ABS
- • Les différents types de CDOs