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Formation #FT17

Formation Evaluer une entreprise - Niveau 1

19 et 20 Sept. 2019

12 et 13 Nov. 2019

2 jours

Réf. FT17

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Objectifs

  • Déterminer la valeur d'une entreprise
  • Réaliser les retraitements nécessaires à l'évaluation
  • Maîtriser les méthodes d'évaluation et identifier les plus adaptées à la situation de l'entreprise
Participants

Participants

  • Directeur financier
  • Responsable comptable
  • Contrôleur de gestion
  • Banquier
  • Analyste financier
  • Auditeur
  • Directeur général
  • Chef d'entreprise
Approche Pédagogique

Approche Pédagogique

  • Quiz
  • Etudes de cas
  • Remise d’outils
  • Echanges d’expériences
Programme
1/ Les circonstances nécessitant l'évaluation
  • Les éléments donnant de la valeur à une entreprise
  • Étapes de l'évaluation : diagnostic stratégique et financier, business plan, retraitements comptables
2/ La valeur patrimoniale
  • Réévaluer les actifs d'exploitation et hors exploitation, les passifs
  • Supprimer les non-valeurs, intégrer des éléments hors bilan
  • Intégrer la fiscalité latente
  • Actif net corrigé (ANC)
  • La méthode du goodwill
  • MISE EN SITUATION : Cas sur tableur : calcul de l'ANC
3/ Discounted cash-flows (DCF)
  • Évaluer la cohérence des flux d'exploitation, d'investissement avec le business plan
  • Horizon explicite, implicite
  • Taux d'actualisation : CMPC
  • Flux normatif et la valeur finale (méthode de Gordon Shapiro)
  • De la valeur d'entreprise à celle des capitaux propres
  • MISE EN SITUATION : Cas sur tableur : évaluation par les DCF
4/ Les méthodes analogiques
  • Multiples boursiers ou de transactions récentes
  • Constituer l'échantillon d'entreprises comparables
  • Retraitements comptables
  • Agrégats pertinents : EBE, résultat d'exploitation
  • Définir les multiples de référence
  • MISE EN SITUATION : Cas Dumoulin : Méthode des multiples
5/ Passer de la valeur au prix
  • Différence entre valeur et prix
  • Définir les méthodes les plus appropriées à la situation
  • Prise en compte du contexte : majoritaire ou minoritaire
  • Étapes du processus d'acquisition
Dates

Dates

  • 19 et 20 Sept. 2019
  • 12 et 13 Nov. 2019