Formation Evaluer une entreprise - Niveau 2

Objectifs
  • Savoir choisir une méthode d'évaluation
  • Evaluer les synergies d'une acquisition
  • Négocier les garanties
  • Négocier les garanties et conditions de paiement
Participants
  • Directeur financier
  • Chef d'entreprise
  • Banquier
  • Chargé d'évaluation
Approche Pédagogique
  • Quiz
  • Etudes de cas
  • Remise d’outils
  • Echanges d’expériences
  • Durée : 2 jours
  • Réf. : FT18

Dates de Formations

18 et 19 Avril 2019

13 et 14 Juin 2019

06 et 07 Aout 2019

15 et 16 Oct. 2019

24 et 25 Déc. 2019

Programme
  • 1/ Préablables à l'évaluation
    • • Retraiter les documents comptables
    • • Effectuer l'audit d'acquisition
    • • Challenger le business plan
  • 2/ Approfondir la méthode des DCF
    • • Faut-il intégrer les synergies obtenues par l’acquisition ?
    • • Choix du taux d’actualisation :
      • - prime de risque
      • - béta endetté et désendetté
      • - prime de risque spécifique des entreprises non cotées
    • • Répartition dette / fonds propres
    • • Pondérer la valeur terminale dans la valeur d'entreprise
    • • Évaluer un groupe : comptes individuels ou consolidés ?
  • 3/ Approfondir les méthodes patrimoniales
    • • Rappels sur l’ANC et le goodwill
    • • Définir les actifs incorporels
    • • Valorisation des principaux actifs incorporels : marques, brevets, fonds de commerce…
    • • Exemples illustratifs
    • • Valorisation des actifs immobiliers : valeur de marché ou par les loyers
  • 4/ Approfondir les méthodes analogiques
    • • Multiples de transaction et boursiers (sociétés cotées et non cotées)
    • • Difficultés d’application :
      • - définir l’échantillon
      • - normes comptables
      • - choix des multiples
  • 5/ Appliquer les méthodes
    • • Choix de la méthode adaptée à l’entreprise
    • • De la valeur au prix
    • • Décotes, primes de contrôle
    • • Valeur financière et stratégique
    • • Comment traiter les actifs et dettes hors exploitation
    • • Choisir entre la cession de parts sociales ou de fonds de commerce
  • 6/ De l'évaluation à l'acquisition
    • • Sécuriser l'évaluation :
      • - due diligences d'acquisition
      • - financier
      • - social
      • - processus…
    • • Négociation du prix, clauses de complément de prix (earn out)