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Formation #FT22

Formation Savoir évaluer une entreprise

29 et 30 Août 2019

10 et 11 Oct. 2019

19 et 20 Déc. 2019

2 jours

Réf. FT22

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Objectifs

  • Déterminer la valeur d'une entreprise industrielle, de négoce, de service
  • Réaliser les retraitements nécessaires à l'évaluation
  • Identifier les méthodes d'évaluation les plus adaptées à chaque situation
  • Évaluer une entreprise
Participants

Participants

  • Directeur financier, responsable comptable
  • Contrôleur de gestion, banquier, analyste financier, auditeur
  • Directeur général et chef d'entreprise
Approche Pédagogique

Approche Pédagogique

  • Cas pratiques
  • Remise d’outils
  • Echanges d’expériences
Programme
1/ Se familiariser avec les principes
  • Circonstances nécessitant l'évaluation
  • Les éléments donnant de la valeur à une entreprise
  • Les familles de méthodes d'évaluation
  • Les étapes de l'évaluation : diagnostic, retraitements, mise en œuvre des méthodes
2/ Calculer la valeur patrimoniale
  • Réévaluer les actifs d'exploitation et hors exploitation
  • Supprimer les non-valeurs, intégrer des éléments hors bilan
  • Intégrer la fiscalité latente
  • Calcul de l'actif net corrigé (ANC)
  • La méthode du goodwill
3/ Calculer la valeur de rendement
  • Capacité bénéficiaire : les retraitements pour passer du résultat comptable au résultat économique
  • Choisir les bons coefficients de pondération
4/ Appliquer la méthode des discounted cash-flows (DCF)
  • Évaluer les cash-flows futurs : exploitation et investissement
  • Définir la durée de la prévision : horizon explicite
  • Justifier du taux d'actualisation : le CMPC
  • La double itération
  • Évaluer la cohérence entre les flux d'investissement et d'activité et avec le business plan
  • Déterminer le flux normatif et la valeur finale de l'entreprise (méthode de Gordon Shapiro)
  • De la valeur d'entreprise à la valeur des capitaux propres : l'endettement net ou l'excédent financier net
5/ Recourir aux méthodes des comparables
  • Constitution de l'échantillon d'entreprises comparables
  • Élimination des résultats non pertinents
  • Choisir les ratios pertinents : PER, price/book, prix/cash-flow, VE/EBIT, VE/CA
  • Définir les multiples de référence
6/ Passer de la valeur au prix
  • Différence entre valeur et prix
  • Définir les méthodes les plus appropriées à la situation
  • Prise en compte du contexte : position majoritaire ou minoritaire
  • Les différentes étapes du processus d'acquisition
Dates

Dates

  • 29 et 30 Août 2019
  • 10 et 11 Oct. 2019
  • 19 et 20 Déc. 2019