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Formation #FT63

Formation Cycle Finance pour dirigeants

Du 16 au 23 Sept. 2019

25 Novembre 2019

8 jours

Réf. FT63

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Objectifs

  • Maîtriser les principaux concepts et outils financiers
  • Piloter et orienter les décisions financières
  • Dialoguer et négocier avec les partenaires financiers
  • Valoriser et développer son entreprise
  • Se préparer efficacement à des opérations de transmission ou de rachat
Participants

Participants

  • Chef d'entreprise, directeur général, cadre dirigeant, directeur de centre de profit
  • Cadre décideur non-spécialiste de la finance
Approche Pédagogique

Approche Pédagogique

  • Cas pratiques
  • Remise d’outils
  • Echanges d’expériences
Programme

Partie 1 : EXPLOITER L’INFORMATION FINANCIÈRE
1/ Définir sa logique financière
  • «Vendre pour réaliser un bénéfice implique d’investir et de financer»
  • Les termes :
  • chiffre d’affaires, coûts fixes et variables
  • les immobilisations et le besoin en fonds de roulement
  • les capitaux propres et les dettes financières à MLT et à CT
  • le nécessaire équilibre de trésorerie
  • Interactions entre les cycle d’exploitation, d’investissement, de financement
2/ Présentation des documents comptables
  • Principes comptables de base : coût historique, rattachement des charges aux produits, prudence,…
  • Présentation des principaux postes du compte de résultat et du bilan, en format français et anglo-saxon
  • Mécanismes de l’amortissement, des provisions
3/ Évaluer la profitabilité
  • Les causes de variation du résultat : effet ciseau et point mort
  • Le chiffre d’affaires point mort
4/ Comprendre l’équilibre financier
  • Équilibre financier : Fonds de roulement - Besoin en fonds de roulement = trésorerie nette
  • Crises de trésorerie et remèdes
  • Ratios clés de la structure financière
5/ Appréhender les flux de trésorerie
  • Flux de trésorerie de l’activité, de l’investissement et du financement, passés et prévisionnels
  • Importance du flux de trésorerie disponible (free cash flow)
7/ Consolider les acquis pendant l’intersession


Partie 2 : POLITIQUE ET ANALYSE FINANCIÈRE
1/ Définir sa politique financière
  • Les objectifs d’une politique financière : rentabilité, autonomie, pérennité, financer la croissance…
  • Rentabilité économique et financière, notions clés de toute politique financière
  • L’effet de levier : arbitrage entre capitaux propres et dettes
  • Comment définir un effet de levier raisonnable
  • Importance du fonds de roulement pour la pérennité
  • Mesurer la création de valeur
2/ Mener une analyse financière
  • Les 4 étapes de l’analyse : activité, profitabilité, capitaux investis et structure financière. Points forts et faibles, pistes d’action
  • Ratios clés de l’analyse financière : gestion du BFR, structure, trésorerie, endettement,…
  • Analyse financière sur 4 ans d’une PME industrielle. documents en double format français et anglo-saxon
3/ Mener l’analyse par les flux de trésorerie
  • Interaction entre activité et investissement
  • Capacité de remboursement et de paiement des dividendes
  • Repèrer la stratégie par l’analyse des flux
4/ Aperçu des financements à MLT
  • Emprunt bancaire à MLT, crédit-bail, location financière
  • Le lease-back, Affacturage
  • Négocier avec ses banques
5/ Communication financière
  • Communiquer avec banquiers, actionnaires, investisseurs
  • Qu’attendre de son directeur financier
  • Différents profils de directeur financier

Partie 3 : RENTABILITÉ, BUSINESS PLAN
1/ Définir le business plan
  • Circonstances, contenu
  • Les 7 clés pour convaincre
2/ Sélectionner les investissements
  • Intégrer les objectifs stratégiques dans la définition du budget d’investissement
  • Flux de trésorerie d’investissement (FTI), d’exploitation (FTE) , free cash flow
  • Valeur résiduelle
  • Notion d’actualisation, le choix du taux d’actualisation
  • Coût moyen pondéré des capitaux (CMPC), utilisation de taux normatifs et différenciés
  • Critères de sélection
  • Délai de récupération (DR) actualisé et non actualisé
  • Valeur actualisée nette (Van)
  • Taux de rentabilité interne (Tri)
  • Indice de profitabilité (Ip)
  • Sélectionner les projets en arbitrant entre les critères de rentabilité
  • Analyse des risques
  • Analyse de réversibilité : la valeur à la casse du projet
  • Analyse de sensibilité
  • Rentabilité d’un projet à durée indéfinie, flux normatif et valeur finale
  • Valoriser l’entreprise par la méthode des Discounted cash flows (DCF)
  • Exercices :
  • évaluer la rentabilité d’un projet et d’une entreprise sur tableur
  • sélectionner les projets en arbitrant entre les critères de rentabilité
3/ Élaborer une prévision financière
  • Le BFR normatif
  • Enchaînement incontournable de la prévision financière :
  • compte de résultat, évaluation de la capacité d’autofinancement
  • plan de financement sous la forme du tableau de flux
  • bilan, étape de contrôle
  • ratios prévisionnels
  • Exercice : Compléter la prévision financière sur tableur, évaluer le TRI actionnaire

Partie 4 : ÉVALUATION, INGÉNIERIE FINANCIÈRE
1/ Valoriser son entreprise
  • Choisir la méthode adaptée à son entreprise
  • Calculer la valeur patrimoniale : actif net corrigé et goodwill
  • Évaluer la capacité bénéficiaire
  • Les discounted cash flows (DCF)
  • Utiliser les méthodes des comparables et des multiples
  • Cas d’évaluation d’entreprise : appliquer les méthodes et arbitrer entre leurs résultats
2/ Transmission d’entreprise
  • Accompagnement : mandat d’acquisition, audits, data room
  • Etapes du processus d’acquisition
  • Aspects juridiques : protocole d’accord, garanties d’actifs et de passifs, clauses de complément de prix (earn out)
  • Réussir l’intégration
  • Cas pratique : révision de prix et garantie de passif
3/ Ingénierie des capitaux propres
  • Augmentations de capital immédiates ou différées : titres de capital et valeurs mobilières composées
  • Acteurs et attentes du capital investissement
  • Calculer et négocier le taux de dilution
  • Clauses essentielles du pacte d’actionnaires
  • Cas : évaluer un effet de dilution
4/ Aperçu des comptes consolidés
  • Notion de groupe, pourcentage d’intérêt et de contrôle
  • Contrôle exclusif, conjoint, influence notable
  • Intégration globale, proportionnelle, mise en équivalence
  • Intérêts minoritaires, écart d’acquisition
Dates

Dates

  • Du 16 au 23 Sept. 2019
  • 25 Novembre 2019