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Formation #FT82

Formation Valorisation d'entreprise

24 et 25 Sept. 2019

14 et 15 Nov. 2019

2 jours

Réf. FT82

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Objectifs

  • Approfondir les différentes méthodes d'évaluation et arbitrer entre elles
  • Évaluer les actifs incorporels
  • Évaluer les synergies résultant d'une acquisition
  • Évaluer un groupe d'entreprises
Participants

Participants

  • Directeur financier, responsable comptable
  • Contrôleur de gestion, banquier, analyste financier, auditeur
  • Directeur général et chef d'entreprise
Approche Pédagogique

Approche Pédagogique

  • Cas pratiques
  • Remise d’outils
  • Echanges d’expériences
Programme
1/ Approfondir les méthodes patrimoniales
  • Rappels sur l’ANC et le goodwill
  • Définir les actifs incorporels
  • Valorisation des principaux actifs incorporels : marques, brevets, fonds de commerce,…
  • Exemples illustratifs
2/ Approfondir les méthodes analogiques
  • Rappels
  • Multiples de transaction et boursiers (sociétés cotées et non cotées)
  • Difficultés d’application :
  • définir l’échantillon
  • normes comptables
  • choix et niveau des multiples
3/ Approfondir la méthode des DCF
  • Rappels
  • Fiabiliser les prévisions : business plan
  • Faut il intégrer les synergies obtenues par l’acquisition ?
  • Choix du taux d’actualisation :
  • prime de risque
  • béta endetté et désendetté
  • prime de risque spécifique des entreprises non cotées
  • Répartition dette / fonds propres : itération
  • Définir le poids de la valeur terminale dans la valeur d'entreprise
  • Valorisation des actifs immobiliers : valeur de marché ou par les loyers
4/ Appliquer les méthodes
  • Choix de la méthode adaptée à l’entreprise
  • Décotes, primes de contrôle
  • Valeur financière et stratégique
  • Comment traiter les actifs et dettes hors exploitation
  • Évaluation d’un groupe : comptes individuels ou consolidés ?
  • Choisir entre la cession de parts sociales ou de fonds de commerce
5/ De l'évaluation à l'acquisition
  • Due diligences d'acquisition : financier, social, processus, …
  • Sécuriser l'évaluation : négociation du prix, clauses de complément de prix (earn out)
  • Aperçu du processus d'intégration post acquisition
Dates

Dates

  • 24 et 25 Sept. 2019
  • 14 et 15 Nov. 2019